Finanzen und Investieren: Rendite erzielen
Inhalt
- Rendite- und Kreditkrisen
- Rendite und Finanzbetrug erreichen
- Institutionelle Anleger
- Auswirkungen auf den Anleihepreis
- Unerwartetes Verhalten
Das Erreichen von Renditen ist ein häufig verwendeter Ausdruck in den Bereichen Finanzen und Investitionen. Genau genommen und im engsten Sinne kennzeichnet der Ausdruck eine Situation, in der ein Anleger höhere Renditen für seine Anlagen anstrebt.
Insbesondere und häufiger wird der Ausdruck auf Situationen angewendet, in denen der Anleger höhere Renditen erzielt, ohne das zusätzliche Risiko zu berücksichtigen, das ihm normalerweise dadurch entsteht. In der Tat tendieren Anleger, die aggressiv nach Rendite greifen, häufig dazu, das Gegenteil einer normalen Risikoaversion zu zeigen, anstatt bei ihren Entscheidungen, ob bewusst oder nicht, risikoliebend zu werden.
Rendite- und Kreditkrisen
Die Finanzkrise von 2007 bis 2008 ist das jüngste Beispiel für einen Marktkollaps, der teilweise durch ein weit verbreitetes Streben nach Rendite verursacht wurde. Anleger, die dringend höhere Renditen wünschen, erhöhen den Wert von hypothekenbesicherten Wertpapieren auf ein Niveau, das mit ihrem zugrunde liegenden Rückzahlungsrisiko nicht vereinbar ist. Als die Hypotheken hinter diesen Instrumenten in Verzug gerieten oder in Verzug gerieten, stürzten ihre Werte ab.
Es kam zu einer allgemeinen Krise des Anlegervertrauens, die zu einem starken Wertverlust anderer Wertpapiere und zum Scheitern oder Beinahe-Scheitern vieler führender Bank- und Wertpapierunternehmen führte.
Rendite und Finanzbetrug erreichen
Anleger, die aggressiv nach Rendite greifen, sind am anfälligsten dafür, Opfer von Finanzbetrug und -programmen zu werden. In der Tat betreffen viele der großen Fälle in der Finanzgeschichte von Betrug und Betrug Täter, vor allem Charles Ponzi und Bernard Madoff, die sich speziell an Personen richteten, die verzweifelt nach zusätzlichen Erträgen für ihr Geld strebten und mit herkömmlichen Investitionsmöglichkeiten unzufrieden waren.
Institutionelle Anleger
In einem Niedrigzinsumfeld wie dem nach den Finanz- und Kreditkrisen von 2007 bis 2008 standen viele institutionelle Anleger wie Versicherungsunternehmen und leistungsorientierte Pensionsfonds unter dem Druck, nach Rendite zu greifen . Diese niedrigen Renditen sind größtenteils auf Maßnahmen der Federal Reserve und anderer Zentralbanken auf der ganzen Welt zurückzuführen, um ihre Volkswirtschaften nach der Finanzkrise von 2007 bis 2008 anzukurbeln.
Versicherungsunternehmen und Pensionskassen fühlen sich gezwungen, ein höheres Risiko einzugehen, um die zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen erforderlichen Renditen zu erzielen. Das Ergebnis ist ein allgemeiner Anstieg des Risikos im Finanzsystem.
Auswirkungen auf den Anleihepreis
Versicherungsunternehmen und Pensionsfonds sind Hauptabnehmer von Unternehmens- und Auslandsschulden und daher wichtige Finanzierungsquellen für diese Unternehmen. Die Kaufentscheidungen dieser institutionellen Anleger haben daher erhebliche Auswirkungen auf das Angebot und den Preis von Krediten. Die Auswirkungen ihres Strebens nach Rendite zeigen sich in der Preisgestaltung für Neuemissionen von Schuldtiteln und in der Preisgestaltung derselben Instrumente auf dem Sekundärmarkt.
Kurz gesagt, wenn diese großen institutionellen Anleger aktiv nach Rendite greifen, bieten sie die Preise für risikoreichere Wertpapiere an und senken so tatsächlich den Zinssatz, den risikoreichere Kreditnehmer zahlen müssen.
Unerwartetes Verhalten
Akademische Forscher haben herausgefunden, dass das Streben nach Rendite bei wirtschaftlichen Expansionen am aggressivsten und offensichtlichsten ist, wenn die Anleiherenditen normalerweise ohnehin steigen. Ironischerweise ist dieses Verhalten bei Versicherungsunternehmen, die mit verbindlicheren regulatorischen Kapitalanforderungen konfrontiert sind, noch offensichtlicher.
Eine weitere kontraintuitive Erkenntnis der Forscher ist, dass Vorschriften zur Reduzierung des riskanten Anlageverhaltens von Versicherungsunternehmen tatsächlich das Streben nach Rendite anregen. Der Schlüssel zu dieser Feststellung ist die Beobachtung, dass selbst die angeblich ausgefeiltesten Systeme zur Risikomessung höchst unvollkommen, wenn nicht grundlegend fehlerhaft sind.
